Zusammenfassung zum Thema Days Sales Outstanding
Days Sales Outstanding gibt die durchschnittliche Anzahl der Tage an, die zwischen der Ausstellung einer Rechnung und dem Eingang der Zahlung verstreichen. Die auch als Debitorenlaufzeit oder Kundenziel bekannte Kennzahl lässt sich leicht aus den Forderungen, Lieferungen und Leistungen eines Unternehmens, den Umsatzerlösen und der Anzahl der Tage berechnen.
Days Sales Outstanding – kurz DSO – dient zur Betrachtung der Entwicklung im eigenen Unternehmen. Im Branchenvergleich kann Days Sales Outstanding Aufschluss über das Zahlungsverhalten von Kunden und dem Mahnwesen des Unternehmens geben.
Die DSO hängt von Faktoren wie Industrie, Land und den vereinbarten Zahlungskonditionen ab. Um die Debitorenlaufzeit zu verbessern, sollte die Kennzahl kontinuierlich gemessen werden.
Inhaltsübersicht
1. Was bedeutet Days Sales Outstanding?
Days Sales Outstanding – kurz DSO – ist eine bekannte Kennzahl, die eine große Rolle im Liquiditäts-Management spielt und wird auch als Debitorenlaufzeit oder Kundenziel bezeichnet. Sie gibt die durchschnittliche Anzahl der Tage an, die zwischen Ausstellung der Rechnung und Eingang der Zahlung verstreichen – also, wie lange es dauert, bis ein Unternehmen bezahlt wird.
Die Berechnungsformel für ein Gesamtjahr lautet:
Days Sales Outstanding = durchschnittlicher Forderungsbestand / Umsatz *365 Tage
Der Wert der DSO-Kennzahl wird in Tagen angegeben. Je geringer die Zahl umso besser, da somit das notwendige Betriebskapital des Unternehmens möglichst niedrig gehalten werden kann. Steigen die DSO-Werte, sollte eine genauere Analyse durchgeführt werden.
2. Wie berechnet man Days Sales Outstanding (DSO)?
Die DSO oder Debitorenlaufzeit wird aus den Forderungen, Lieferungen und Leistungen eines Unternehmens, den Umsatzerlösen und der Anzahl der Tage des Zeitraums berechnet. Diesen Wert kann man für einen beliebigen Zeitraum annehmen, beispielsweise einen Monat, ein Quartal oder Jahr. Hierbei dürfen aber nur die Forderungen und Umsatzerlöse der jeweiligen zeitlichen Periode eine Rolle spielen.
Die Formel zur Berechnung lautet:
Days Sales Outstanding = Forderungen aus Lieferungen & Leistungen / Umsatz * Tage des gewählten Zeitraums
Zur Veranschaulichung haben wir hier zwei Beispiele anhand öffentlicher Jahresabschlüsse berechnet:
Beispiel 1: Siemens AG Jahresabschluss 2020 (Seite 6 und 7)
- Umsatz: €16.389 Mio.
- Forderungen aus Lieferungen und Leistungen: €1.442 Mio.
Days Sales Outstanding der Siemens AG = €1.442/€16.389 * 365 Tage = 32,1
Interpretation: Im Durchschnitt werden Die Forderungen der Siemens AG nach 32,1 Tagen beglichen.
Beispiel 2: Zalando Jahresabschluss 2020
- Umsatz: € 982 Mio.
- Forderungen aus Lieferungen und Leistungen: € 602,5Mio.
Days Sales Outstanding der Siemens AG = €602,5/€7.982* 365 Tage = 27,6
Interpretation: Im Durchschnitt werden Die Forderungen der Siemens AG nach 27,6 Tagen beglichen.
3. Wie kann man Days Sales Outstanding interpretieren?
Die DSO-Kennzahl lässt sich unkompliziert berechnen und ist vor allem hilfreich, wenn man eine Entwicklung im eigenen Unternehmen betrachtet. Wenn die DSO-Kennzahl in den letzten Monaten/ Jahren gesunken ist, kann dies meist positiv interpretiert werden. Auch im Vergleich zu anderen Unternehmen kann die Kennzahl aussagekräftig sein. Allerdings hängt sie von vielen individuellen Faktoren ab, u.a. von:
- Industrie: In einigen Industrien, wie z.B. Automobilzulieferindustrie oder im Maschinenbau sind lange Zahlungsziele von über 30 Tagen nicht ungewöhnlich, während im Großhandel oft kürzere Zahlungsziele von 10-14 Tagen normal sind. Aus diesem Grund haben diese Branchen von Natur aus deutlich andere Debitorenlaufzeiten.
- Land: In einigen Ländern ist die Zahlungsmoral beträchtlich schlechter als in anderen, was sich negativ auf die Days Sales Outstanding auswirkt.
- Vereinbarte Zahlungskonditionen: Der Zahlungsmix von Unternehmen kann sehr unterschiedlich sein. Während einige Unternehmen hauptsächlich Vorkasse verlangen, räumen andere sehr lange Zahlungsziele ein.
Im Branchenvergleich kann die Debitorenlaufzeit Aufschluss also über das Zahlungsverhalten von Kunden und das Mahnwesen des Unternehmens geben. Allerdings muss genau analysiert werden, ob eine Vergleichbarkeit von Firma A zu Firma B wirklich geben ist. Wenn eine Firma beispielsweise deutlich mehr Barzahlungen annimmt als eine andere, ist es dem Bewerter selbst überlassen, ob auch Barzahlungen in der Debitorenlaufzeit berücksichtigt werden, oder nur mit Umsätzen auf das Zahlungsziel gerechnet wird.
Generell gilt folgendes für den DSO-Wert:
Hoher DSO-Wert:
- Ein hohes Debitorenziel bedeutet, dass ein Unternehmen lange darauf wartet, bis der Kunde seine Rechnung bezahlt und dadurch eine hohe Kapitalbindung aufweist.
- Das bedeutet, dass das Unternehmen de facto zum (kostenlosen) Kreditgeber seiner Kunden wird.
- Oft ist ein hoher DSO-Wert ein Indiz für Verbesserungspotenzial im Mahnwesen und im Forderungsmanagement.
Niedriger DSO-Wert:
- Eine geringe DSO-Kennzahl hingegen führt zu einer niedrigen Kapitalbindung. Daraus ergeben sich ein geringer Kapitalbedarf und eine hohe Liquidität.
- Das heißt, dass das Unternehmen nicht angehalten ist, auf verdientes Geld lange zu warten. Dies verhindert unter anderem Liquiditätsengpässe.
Rechenbeispiel bei Verbesserung des DSO Wertes:
Die Verbesserung der Days Sales Outstanding kann eine deutliche Auswirkung auf die Kapitaleffizienz eines Unternehmens haben. Zur Veranschaulichung ein Beispiel eines mittelständischen Unternehmens:
Jahr 1: Ineffizientes Mahnwesen und Forderungsmanagement
DSO = €2 Mio. Forderungen / €10 Mio. Umsatz *365 Tage = 73 Tage
Jahr 2: Verbessertes Mahnwesen und Forderungsmanagement
DSO = €1 Mio. Forderungen / €10 Mio. Umsatz *365 Tage = 36,5 Tage
Durch die Verbesserung der Außenstandsdauer wurde €1 Mio. an Kapital freigesetzt. Wird diese €1 Mio. bei einer Verzinsung von 8% angelegt ergeben sich €80.000 zusätzlicher Gewinn pro Jahr, was bei einem Umsatz von €10 Mio. ein hoher Betrag ist.
DSO-Benchmarks und Industrievergleiche
Falls Sie Ihre Debitorenlaufzeit vergleichen möchten, haben wir in der folgenden Tabelle einige Quellen aufbereitet:
| Herausgeber und Link | Inhalt |
| Dun & Bradstreet (Englisch) | Quartalsreport aus Q3 2021 über DSO nach Industrie in den USA |
| PWC (Englisch) | Report aus 2019/2020 über Working Capital und u.a. DSO nach Industrie in DACH und Benelux |
| GCI Management | Working Capital Benchmark Studie 2019 auf Basis von 140 Unternehmen in der DACH Region, inkl. DSO Benchmarks |
| Deloitte | Working Capital Benchmark Studie 2019 auf Basis von 174 deutschen Unternehmen |
| Wharton Klein Grant Thornton | Studie über Working Capital im deutschen Mittelstand aus 2019 |
4. Wie verbessert man Days Sales Outstanding?
Um DSO zu verbessern, sollte die Zahl zuerst kontinuierlich gemessen werden und bei den Verantwortlichen verankert werden. Darüber hinaus sollte das Forderungsmanagement professionalisiert werden. Hier haben wir eine Liste mit Ideen zur Verbesserung der Days Sales Outstanding für Sie aufbereitet:
- Anpassung der Prozesse
-
- Einführung von Bonitätsprüfungen bei Neukunden (Verkauf auf Rechnung nur an Kunden mit guter Bonität)
- Automatisierte Mahnläufe ab dem 1. Verzugstag
- Reduzierung von Fehlern bei der Rechnungserstellung
- Schnellere und effizientere Reklamationsbearbeitung
- Zügige Übergabe von Forderungen an Inkassounternehmen
- Anpassung der Vertriebsziele (z.B. Provisionen nur, wenn Kunden auch pünktlich zahlen)
- Anpassung der Konditionen
-
- Reduzierung der Zahlungsziele (z.B. von 30 auf 14 Tage)
- Erhöhung des Skonto-Satzes
- Umstellung von Zahlungsarten (z.B. Lastschrift statt Kauf auf Rechnung)
- Belieferung von Kunden mit schlechter Zahlungsmoral nur gegen Vorkasse
Weitere Tipps finden Sie in unserem Artikel: 5 Anregungen für Ihr Mahnwesen
5. Wie kann mir Germania Inkasso bei der Verbesserung meiner DSO helfen?
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