Liquidität – hilfreiche Informationen und Tipps für Sie

Wenn über einen längeren Zeitraum keine Besserung der Liquidität zu beobachten ist, spricht man von einer Illiquidität (Zahlungsunfähigkeit). Diese kann im schlimmsten Fall bis zur Insolvenz führen. Meist tritt eine mangelnde Liquidität überraschend ein, vor allem wenn ein Unternehmen eine ungenügende Liquiditätsplanung vorzuweisen hat. Wichtig ist allerdings die Unterscheidung zwischen einer übergangsweisen Liquiditätslücke und einer permanenten Liquiditätslücke. Bei der übergangsweisen Liquiditätslücke arbeitet das Unternehmen profitabel, aber erhält seine Forderungen nicht schnell genug, bspw. weil Großaufträge nicht bezahlt werden. Bei einer permanenten Liquiditätslücke arbeitet das Unternehmen mittel- bis langfristig unprofitabel und der bestehenden (Bar-)Reserven gehen zur Neige.

Negative Folgen bei einer übergangsweisen Liquiditätslücke:

Übergangsweise Liquiditätsprobleme können zwar auch zu einer existenzbedrohlichen Lage führen, aber oft können Unternehmen noch gegensteuern. Meist sind entsprechende Maßnahmen aber mit zusätzlichen Kosten oder anderen Nachteilen verbunden. Hier beispielhaft einige Folgen:

• Die Skontomöglichkeiten werden nicht ausgeschöpft und damit erhöhen sich die Einkaufspreise.
• Einkaufsmengen müssen kurzfristig reduziert werden, wodurch Mengenrabatte verloren gehen.
• Wenn Lieferantenzahlungen weit hinausgezögert werden, kann dies zu einer schlechten Lieferantenbeziehung und vielleicht sogar zu einer Umstellung auf Vorkasse bei dem jeweiligen Lieferanten führen.
• Mahnungen und die damit ggfs. verbundenen Gebühren und Zinsaufwände müssen getragen werden.
• Kunden können keine langen Zahlungsziele angeboten werden, womit möglicherweise Aufträge verloren gehen.

Wie man an den dargestellten Beispielen sieht, kann eine übergangsweise Liquiditätslücke schnell zu einer Art „Teufelszyklus“ werden. Die oben beschriebenen Folgen führen meist auch zu einer langfristigen Senkung der Ertragskraft des Unternehmens.

Permanente Liquiditätslücke:

Bei einer permanenten Liquiditätslücke und bereits aufgebrauchten Reserven geraten Unternehmen teilweise in folgende Situationen:

• Die Umsatzsteuer kann nicht abgeführt werden.
• Die Gehälter der Mitarbeiter können nicht mehr gezahlt werden.
• Vermögensgegenstände müssen veräußert werden.
• Die Kreditlinien werden überzogen.

Kann dann kein neues Kapital besorgt werden, gerät das Unternehmen in die Insolvenz.

Umgekehrt kann ein Unternehmen auch eine zu hohe Liquidität nachweisen, welche aber nicht existenzbedrohend ist. Dennoch sollten auch die Folgen zu hoher Liquidität berücksichtigt werden:

• Je höher die liquiden Mittel sind, desto höher ist die Kapitalbindung und somit auch die Rentabilität.
• Investiert das Unternehmen das Geld nicht und hortet es stattdessen auf dem Bankkonto, verliert das Geld über die Zeit seinen Wert (Inflation).
• Ertragreiche Investitionsprojekte werden nicht angegangen, was das langfristige Wachstum des Unternehmens mindern kann.

Unser Tipp: Investieren Sie Ihr verfügbares Kapital in dem Rahmen, in dem das Wachstum gefördert wird, ohne die Liquidität zu beeinträchtigen!

Liquiditätsgrade gehören zu den betriebswirtschaftlichen Kennzahlen und geben Aufschluss darüber, ob ein Unternehmen liquide oder zahlungsunfähig ist. Wie schon erwähnt, ist es wichtig, die Liquidität immer im Blick zu haben. Hierbei können drei Liquiditätskennzahlen beachtet werden:

• Liquidität 1. Grades (Cash Ratio -> Barliquidität)
• Liquidität 2. Grades (Quick Ratio, Acid Test Ratio -> Einzugsliquidität)
• Liquidität 3. Grades (Currenta Ratio -> umsatzbedingte Liquidität)

Diese Kennzahl setzt die liquiden/flüssigen Mittel und die kurzfristigen Verbindlichkeiten in ein Verhältnis. Dadurch wird ein Überblick geschaffen, welcher zeigt, ob kurzfristig anfallende Zahlungen durch die liquiden Mittel beglichen werden können. Der 1. Liquiditätsgrad wird auch als Barliquidität (Cash Ratio) bezeichnet, da er die Deckung der kurzfristig anfallenden Zahlungsverpflichtungen durch sofort verfügbare Geldmittel anzeigt.

Zum Aktiva-Bilanzposten der liquiden Mittel zählen:

• der Kassenbestand
• das Bankguthaben

Als kurzfristige Verbindlichkeiten zählen:

Der grobe Richtwert für diese Kennzahl liegt bei circa 20 %. Dieser Richtwert kann in Einzelfällen auch abweichen, z.B. wenn alle kurzfristigen Verbindlichkeiten zeitnah fällig sind. Wenn der Liquiditätsgrad bei 100 % liegen würde, könnte ein Unternehmen seine offenen Forderungen fast sofort durch Überweisung und Barzahlung begleichen.

Eine hohe Liquidität 1. Grades ist aus Sicht der Risikominimierung somit erstrebenswert, hat allerdings den ungünstigen Nachteil, dass flüssige Mittel nicht genutzt werden. Somit bietet eine hohe Barliquidität mehr Sicherheit, hat aber einen negativen Einfluss auf die Rentabilität eines Unternehmens.

Bei der Liquidität 2. Grades werden die liquiden Mittel durch Wertpapiere und kurzfristige Forderungen ergänzt. Auch hier wird das prozentuale Verhältnis zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten berechnet.

Zu den kurzfristigen Forderungen gehören beispielsweise:

• Forderungen aus Lieferungen und Leistungen oder Mietforderungen

Den Wertpapierbestand bilden beispielsweise:

Der 2. Liquiditätsgrad wird auch als Einzugsliquidität (Quick Ratio, Acid Test Ratio) bezeichnet, da bei dieser Liquiditätskennzahl die Verbindlichkeiten zusätzlich zu den flüssigen Mitteln über den Einzug von Forderungen gedeckt werden.

Der Richtwert der Liquidität 2. Grades liegt bei etwa 100 %. Demnach sollen die gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten über kurzfristige Forderungen und liquide Mittel gedeckt sein. Wie auch bei der Liquidität 1. Grades, kann der Richtwert in manchen Fällen abweichen.

Achtung: Auch hier muss das Risiko von Forderungsausfällen in Betracht gezogen werden!

Bei dieser Liquiditätskennzahl wird das gesamte Umlaufvermögen durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten geteilt. Somit gibt die Liquidität 3. Grades das Verhältnis aus dem gesamten Umlaufvermögen und den kurzfristigen Verbindlichkeiten wieder.

Das Umlaufvermögen umfasst die im 1. und 2. Liquiditätsgrad enthaltenen Bilanzposten sowie den Posten Vorräte. Hierzu zählen je nach Unternehmen gelagerte Roh- oder Hilfsstoffe und unfertige sowie fertige Erzeugnisse.

Der grobe Richtwert der Liquidität 3. Grades liegt bei rund 200 %. Auch hier gilt zu beachten, dass dieser Wert in manchen Fällen abweichen kann. Wenn der Liquiditätsgrad bei 100 % liegen würde, würde das gesamte Umlaufvermögen eines Unternehmens nur die kurzfristigen Verbindlichkeiten abdecken.